Malcolm Young est né le 6 janvier 1953 à Glasgow en Écosse. Son père est commercial ; il a sept frères et sœur, tous font de la musique sur des instruments différents. Il émigre avec sa famille en Australie en 1963. Frère aîné d'Angus, il quitte, comme lui, l'école très tôt pour travailler. C'est son frère aîné, George, qui lui fait découvrir la guitare. Avant de fonder AC/DC en 1973, Malcolm jouait déjà dans un groupe de Newcastle (Australie) nommé Velvet Underground (à ne pas confondre avec le groupe américain The Velvet Underground) en 1971. Malcolm offre à Angus sa première guitare acoustique. Malcolm prend plus tard Angus comme guitariste soliste au sein d'AC/DC lorsqu'il remarque les prédispositions de ce dernier pour la guitare. Malcolm et Angus composent toutes les chansons d'AC/DC et écrivent toutes les paroles depuis 1990. Ses influences et admirations musicales sont principalement le blues des années 1940 (en particulier John Lee Hooker), le rock'n'roll des années 1950 (en particulier Chuck Berry), le blues-rock des années 1960 et Jimi Hendrix.
Il est considéré par ses pairs comme l'un des plus grands guitaristes rythmiques du rock, admiré pour son jeu combinant rigueur, sobriété et puissance percussive
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